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現金流及現金

本集團的四種主要資金來源為經營業務的現金流、有抵押借貸、可換股債券及股本。經營業務的現金流、購置乾散貨船、出售資產及支用與償還借貸是影響未來現金結餘的主要因素。

作為本集團日常營運的一部分,財務部門積極管理本集團的現金及借貸,以確保於不同的船運週期皆具備充裕資金應付本集團的承擔及維持適當的流動資金水平。

長遠而言,本集團將維持借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值的綜合淨負債比率不高於50% 的水平,我們認為此水平適用於不同的船運週期。

2016 年集團現金的來源及使用

目前情況及展望

於2016年內:

  • 本集團按每持有一股現有股份可獲配發一股供股股份的基準,以每股0.60港元的認購價進行供股,扣除開支後籌集142,800,000美元之現金。隨著2018年可換股債券持有人全數行使贖回所持有債券的權利,當中123,800,000美元的款項已在10月用於償還該債券之本金。

  • 借貸減少94,000,000美元,由於本集團:
    • 於4月償還到期的2016年可換股債券之本金105,600,000美元;
    • 隨著2018年可換股債券持有人全數行使贖回所持有債券的權利,於10月償還該債券之本金123,800,000美元;
    • 淨償還70,000,000美元有抵押借貸及循環借貸;及
    • 提用合共205,500,000美元的新借貸,包括以九艘已交付的新建造貨船作抵押提用171,400,000美元的日本出口信用融資及以其他自有貨船提用34,100,000美元的借貸。


  • 本集團已收取出售拖船及其他非核心資產的款項21,800,000美元。


於2016年12月31日:

  • 本集團的現金及存款為269,200,000美元,淨負債比率為34%。

  • 本集團尚未提用的已承諾借貸融資額為157,900,000美元,當中包括:
    • 139,700,000美元的日本出口信用融資,將用以支付未來六個月內應付的新建造貨船承擔共119,100,000美元;及
    • 已於2017年2月提用18,200,000美元的其他有抵押借貸。

現金及存款

流動及非流動的現金、存款及借貸的分析如下:

百萬美元 2016 年 2015 年 變動
現金及存款 269.1 358.3
有限制銀行存款 – 非流動 0.1 0.1
現金及存款總額 269.2 358.4 -25%
長期借貸的流動部分 (95.7) (292.7)
長期借貸 (743.5) (633.3)
借貸總額 (839.2) (926.0) +9%
借貸淨額 (570.0) (567.6) 0%
借貸淨額相對物業、機器及
     設備賬面淨值比率
34% 35%
借貸淨額相對股東權益比率 55% 59%
營運資金淨額 160.6 40.8 >100%

財務部門因應集團財務手冊內訂下的額度投資一系列的現金及投資產品,當中包括隔夜和定期存款、貨幣市場基金、流動基金、存款證、結構性票據及貨幣掛鈎存款。

財務部門根據風險、回報及流動性的適度平衡,投資於多樣化的金融產品以提高集團收益。現金、存款及投資產品存放於主要位於香港的多家大型銀行。

於2016年12月31日,本集團持有的現金及存款包括255,600,000美元及相當於13,600,000美元的其他貨幣。該等現金及存款主要存放於為期三個月或以下的流動存款及儲蓄戶口,以維持集團的流動資金用作應付購買貨船的承擔及營運資金的需要。

年內,財務部門就本集團的現金獲取1.0% 的回報率。


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